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Momentos previos a los anuncios de las Quantitative easing
Gráfico publicado por Ricardo Gonz谩lez · 01 Sep, 12:45 h ·  509 vistas · Ver otros gráficos
Como todos sabemos, la pol铆tica de la Fed ha sido y sigue siendo el centro de atenci贸n en las 煤ltimas semanas. En primer lugar, los ojos se centraron en la reuni贸n de la Fed en Jackson Hole. Despu茅s la atenci贸n gir贸 hacia la reuni贸n de de la Fed del martes. Ahora mismo, muchos centran su atenci贸n en la pr贸xima reuni贸n de la Fed con fecha de 20 y 21 de septiembre.
Mientras los seguidores de la Fed se comen la cabeza en busca de pistas totalmente obsoletas, el mercado de bonos ya ha empezado su movimiento con una grave inclinaci贸n en la curva de rendimientos.
La relaci贸n entre el rendimiento del bono a 10 a帽os y el de 2 a帽os ya ha subido a su mayor nivel en m谩s de 20 a帽os.
En la actualidad, el rendimiento a 10 a帽os (2,23%) es m谩s de diez veces mayor al rendimiento del bono de 2 a帽os del Tesoro norteamericano (0,20%).
Mirando hacia atr谩s, hay una clara conexi贸n entre anuncios de las Quantitative easing y la relaci贸n entre el bono a 10 a帽os y 2 a帽os. En primer lugar, la relaci贸n se acentu贸 de manera significativa antes del anuncio QE1 el 25 de noviembre de 2008. En segundo lugar, la relaci贸n una vez m谩s se acentu贸 de manera significativa antes del anuncio QE2 el 3 de noviembre de 2010 justo dos a帽os despu茅s.
Terminamos de dar el pistoletazo de salida a 2011 y la proporci贸n vuelve a tomar una pendiente significativa.
Parece que el mercado de bonos ya est谩 descontando un anuncio de la QE3 en la reuni贸n de septiembre.
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