Una de las claves a seguir en agosto: Línea A/D

Leído en losmercadosfinancieros.es

Como cada año con la llegada del mes de agosto, muchos de vosotros empezáis unas semanas de merecido descanso. En estos días, se suele dedicar menos tiempo al repaso del mercado y es por ello que en el poco tiempo de “vigilancia” debemos centrarnos en los aspectos clave que pueden mover las bolsas de cara a los próximos meses, para de esta forma no perder nunca la perspectiva del mercado y poder seguir trazando nuestro plan de trading de acuerdo al escenario futuro más posible.

Esta es la razón por la cual el pasado martes remitía a los miembros de EsBolsa.com un video-informe en el que analizaba las que yo considero que son las claves que pueden mover las bolsas de cara a los próximos meses, siendo estos los aspectos fundamentales para no perder de vista en las próximas semanas, puesto que de su comportamiento presente seguramente dependerá el devenir de los mercados en el futuro.

Hoy quería compartir con vosotros una de esas claves que repasamos en el informe, que es ni más ni menos que la línea Avance/descenso de todos los valores americanos.

Para los recién llegados, he de decir que la línea ascenso-descenso es la diferencia entre el número de valores que ascienden y el número de valores que descienden. Cuando este indicador empieza a perder su tendencia alcista y el mercado norteamericano sigue subiendo, (bien sea el Dow Jones o el SP500), estamos ante una divergencia negativa, adelantando que los problemas se acercan.

Es mucho más probable que la línea A-D alcance su máximo antes que la del índice de referencia, porque a medida que se debilita la seguridad en los mercados, el dinero sale de los valores secundarios y entra en los valores de más alta calidad (que suelen ser minoría). Esta señal la podemos usar para ponernos alerta y adelantarnos al cambio de tendencia, asegurando las ganancias obtenidas durante el mercado alcista y empezar a preparar nuestra estrategia en el lado corto.

Como ya algunos sabéis, en su día programé este indicador en Wealth Lab y decidí ampliarlo añadiéndole absolutamente todos los valores cotizados en EEUU, en lugar de solo los componentes del NYSE que eran los que conformaban inicialmente este indicador en la época en la que Stan Weinstein escribió su libro. El resultado de esta mejora fue realmente sorprendente, puesto que marcaba mejor las divergencias, que no olvidemos son las señales fundamentales de este indicador.

Tengo los datos desde 1965 y, antes de ir al estado actual, vamos a ver uno de los gráficos de esta fabulosa línea, que también podéis ver en el libro de Stan Weinstein dentro de la página 284.

Esta imagen corresponde a finales de los años 80, donde apreciamos el aspecto de la línea avance-descenso, justo antes del peor día de crash de toda la historia del mercado.

Fijaos cómo este magnífico indicador nos mostraba que, pese a que el precio seguía ascendiendo, cada vez eran menos los valores que apoyaban ese impulso alcista, lo que llevó al precio a formar una clara divergencia (letras A y B en el gráfico) con el indicador que terminó en un crash.

Volviendo al presente, recordaréis que en el siguiente enlace veíamos que la línea A/D del NYSE mostraba un aspecto formidable:

http://losmercadosfinancieros.es/linea-avancedescenso-del-nyse-ya-adelanta-el-rumbo-a-maximos.html

Sin embargo, si tenemos en cuenta una línea A/D más completa con todos los valores cotizados en EEUU (NYSE, Nasdaq, AMEX) el resultado empieza a ser algo distinto, ya que podemos empezar a vislumbrar divergencias que, en caso de seguir manteniéndose a medida que los índices americanos sigan ganando altura, podrían estar adelantando el principio del fin de este ciclo alcista.

Ahora os estaréis preguntando: y si el NYSE está tan bien, ¿por qué sucede esto?

La respuesta la tenemos en el Nasdaq, que está mostrando mucha más debilidad que los valores cotizados en el NYSE, y esto lastra la salud conjunta del mercado yankee.

Línea A/D Nasdaq:

¡Ojo! Esto no significa que el mercado alcista se vaya a terminar ya mismo, puesto que históricamente las divergencias en la línea A/D suelen mantenerse durante meses antes de derivar en mercados bajistas y como vimos en el primer gráfico, las divergencias están empezando a formarse desde hace apenas un mes.

Para finalizar con este importante apunte de verano que puede estar avisando del inicio del fin, me gustaría hacer énfasis en que debemos tomarnos este dato como lo que es: un aviso de que en caso de seguir por esta línea, la música dejará de sonar en Wall Street.

También aprovecho esta ocasión para volver a insistir en que hay que seguir dichas divergencias acompañadas del análisis de otros indicadores de medio plazo que nos ayuden a interpretar de forma más precisa (caso de seguir así las cosas) cuando será el momento de recoger velas.