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El Ibex 35, en vilo por Grecia y por el descalabro bursátil en China

Interior de la Bolsa de Madrid

Las bolsas europeas afrontan una jornada atípica por el festivo en Wall Street y la incertidumbre previa al referéndum en Grecia. El descalabro bursátil de China agrava si cabe las dudas en los mercados. El Ibex se repliega pese al tirón de Aena, y con Telefónica atascado por debajo de los 13 euros. En el mercado de divisas, el euro espera novedades de Grecia al borde de los 1,11 dólares.

 

Los inversores se encuentran ante la última oportunidad de ajustar sus carteras antes del decisivo referéndum convocado para el próximo domingo en Grecia. Desde el último bloqueo en las negociaciones, la crisis griega ha entrado en un compás de espera hasta conocer los resultados del referéndum. En un intento por contar anticiparse al escenario resultante el próximo lunes, los analistas se aferran a los sondeos que otorgan una ajustada victoria del ‘sí’ (44,8% frente al 43,4% del ‘no’). Este resultado podría implicar la dimisión del actual Gobierno de Tsipras y un nuevo escenario de incertidumbre política.

Las bolsas europeas afrontan una jornada atípica por el festivo en Wall Street y la incertidumbre previa al referéndum en Grecia. El descalabro bursátil de China agrava si cabe las dudas en los mercados. El Ibex se repliega pese al tirón de Aena, y con Telefónica atascado por debajo de los 13 euros. En el mercado de divisas, el euro espera novedades de Grecia al borde de los 1,11 dólares.

“Los sondeos otorgan una ajustada victoria del ‘sí’ en el referéndum griego”

 

Los inversores se encuentran ante la última oportunidad de ajustar sus carteras antes del decisivo referéndum convocado para el próximo domingo en Grecia. Desde el último bloqueo en las negociaciones, la crisis griega ha entrado en un compás de espera hasta conocer los resultados del referéndum. En un intento por contar anticiparse al escenario resultante el próximo lunes, los analistas se aferran a los sondeos que otorgan una ajustada victoria del ‘sí’ (44,8% frente al 43,4% del ‘no’). Este resultado podría implicar la dimisión del actual Gobierno de Tsipras y un nuevo escenario de incertidumbre política.

 

“Las bolsas europeas chocan con la espiral bajista de China”

 

Las bolsas europeas evitan grandes cambios, pero se inclinan por dar continuidad a las caídas sufridas ayer. La agenda del día concentra además las referencias en Europa. Wall Street permanecerá cerrado por festivo, al adelantar un día la celebración del ‘Día de la Independencia’. Pero antes de la apertura de los mercados europeos, los inversores han tenido que lidiar con otro descalabro de la renta variable china, desinflada ya cerca del 30% en tres semanas. La prudencia se abre paso en las bolsas europeas, y el Dax alemán se esfuerza en mantenerse por encima de los 11.000 puntos. La renta variable europea se encamina a su peor semana en dos meses. En la jornada de hoy bolsas periféricas como el PSI portugués destacan en las caídas.

 

“El Ibex no logra frenar el varapalo que acumula durante la semana”

 

La Bolsa española intenta, sin éxito, cortar las caídas sufridas ayer. En sus dudas llega a perder los 10.800 puntos, muy lejos de los niveles con los que cerró el pasado viernes, 11.372 puntos. El varapalo del 4,5% sufrido el lunes ha sentenciado el signo bajista de la semana, la primera que se adentra en el segundo semestre del año. Al frente de los avances sobresale Aena. Sus acciones despuntan en el Ibex a raíz de las informaciones de posibles cambios regulatorios sobre la fijación de las tasas de los aeropuertos. En su escalada roza los 95 euros por acción. Uno de los pesos pesados del Ibex, Santander, ha anunciado la compra del 9,68% que DDFS LLC mantiene en Santander Consumer USA por de 928 millones de dólares. Otro de los valores de peso en la Bolsa española, Telefónica, parte con una leve rebaja en su valoración a cargo de los analistas de Barclays. La firma británica reduce al mínimo su potencial en Bolsa al recortar su precio objetivo desde los 13,5 hasta los 13,2 euros por acción.

La última jornada de actividad en los mercados antes del referéndum de Grecia mantiene la tensión en las divisas y en la deuda pública. El euro registra cambios mínimos, alrededor siempre del nivel de los 1,11 dólares. En el mercado de deuda, el interés exigido al bono español baja por momentos del 2,3%, y la prima de riesgo se mueve en niveles similares o inferiores a los 146 puntos básicos con los que cerró ayer.

Sin perder de vista la evolución de las divisas, los operadores del mercado de commodities se resisten también a realizar grandes ajustes en sus carteras. Sin actividad en EEUU, el precio del petróleo se sitúa cerca de los 61 dólares el barril de Brent, y de los 56 dólares en el caso del barril tipo West Texas, de referencia en EEUU. El precio del oro, por su parte, sufre para rebotar desde la zona de mínimos de un mes.

Ha abierto la caja de pandora el FMI?

FondoseurosA estas alturas debería estar claro para todos que la única razón por la que Alemania ha sido tan firme en su postura de negociación con Grecia es porque sabe muy bien que si se concede a una reducción de la deuda pública (en comparación con corte de pelo de la deuda celebrada sobre todo por privado entidades como los fondos de cobertura que ya sucedió en 2012), y luego el resto de los PIIGS se vienen vertiendo en: primero Italia, España y luego, a continuación, Portugal, luego Irlanda.

El problema es que, si bien tomó Europa unos 5 años para transferir un poco más de € 200 mil millones en la exposición a la deuda privada griega al balance público (a través del BCE, EFSF, ESM y un sinnúmero de otras siglas ad hoc) a un costo de innumerables cumbres y negociaciones interminables, que pueden o no pueden dar con la primera baja de la moneda común que puede llegar a ser reversible tan pronto como la próxima semana, nadie en Europa abriga ninguna duda de que el mismo ejercicio se puede repetir con Italia o España , o incluso Portugal. Ellos son demasiado grandes (y sus préstamos en mora están en los cientos de miles de millones).

Y sin embargo, hoy en día, en una impresionante pantalla del cisma dentro de la troika, que era el propio FMI, que declaró explícitamente que Grecia ya no es viable a menos que haya tanto financiación adicional proporcionada al país, que sólo sucederá si hay otro “haircur” masivo de la deuda.

El FMI dijo:

 

“Incluso con financiamiento concesionario hasta el 2018, la deuda seguiría siendo muy alta por décadas y altamente vulnerable a la crisis. Suponiendo que la financiación oficial (en condiciones favorables) hasta fines de 2018, la relación deuda-PIB se estima en alrededor de 150 por ciento en 2020, y cerca de 140 por ciento en 2022. El uso de los umbrales acordados en noviembre de 2012, un “haircut” que produce una reducción de la deuda de más de 30 por ciento del PIB estaría obligado a cumplir con los objetivos de deuda 11/2012. Con la deuda restante muy elevada, un mayor deterioro de las tasas de crecimiento o un superávit primario  en el medio plazo en relación con el escenario de referencia revisada. aquí se traduciría en un aumento significativo en la deuda y las necesidades brutas de financiamiento. Esto apunta a la alta vulnerabilidad de la dinámica de la deuda.”

“Estas nuevas necesidades de financiación hacen insostenible la dinámica de deuda.
Bingo, porque eso es, en pocas palabras, precisamente lo que Tsipras y Varoufakis han estado reclamando desde el primer día. Como era de esperar, un portavoz del gobierno griego de inmediato dijo que el informe del FMI está en línea con la opinión del Gobierno griego sobre la deuda. 

Lo que hace el informe del FMI aún más extraño, no es tanto su contenido y la posición que se han conocido en gran medida desde hace bastante tiempo, pero su oportunidad: sólo tres días antes del referéndum Domingo, Tsipras ahora tiene evidencia prima facie a ondear delante del pueblo griego y decir “estábamos en lo cierto.” 

Es exactamente el caso de que sólo un “No” en este punto permitiría a Grecia continuar una negociación que ya ha visto a uno de los miembros de la  Troika con la posición griega. En caso de que Grecia voto “Sí”, hará que cualquier negociación futura imposible con la Troika, y mientras el país recibirá unos meses de respiro.

Pero haciendo caso omiso de Grecia por un minuto, lo que “el análisis de sostenibilidad de la deuda” acaba de hacer del FMI está abierta la puerta para que cada otra nación europea periférica insolvente comparable a llamar a la puerta de Christine Lagarde y cortésmente preguntar: “Madame Lagarde, si Grecia es insostenible, entonces ¿por qué no? “
 

Debido a que la tabla de abajo muestra, las situaciones de endeudamiento de todas las demás naciones de la periferia europea es tan “insostenible”.

De esta manera, mientras que el resultado de la situación griega es actualmente desconocido, también ha quedado sin objeto, porque en este mismo momento, los políticos de Podemos de España con el movimiento de la estrella de Italia están redactando notas exigiendo que el FMI evalúe su propia sostenibilidad de la deuda. O más bien la insostenibilidad.

Tal vez lo más importante es que estos mismos políticos ahora se cuelgan la perspectiva de un ingreso del FMI que ellos también merecen un corte de pelo como el catalizador que se elegirá al poder. Después de todo ¿quién puede negarse que su vida se haría mucho mejor si sólo el país se le permitió selectivamente “default” en € 50, € 100, € 200 mil millones o más en deuda? Simplemente elegir este político, o aquello, y ver su nivel de vida se disparan …

Y puesto que el FMI no tiene más remedio que aceptar que al igual que Grecia todas estas naciones están de acuerdo ahogando en deuda, el sacrificio de Syriza (suponiendo Tsipras no logra outnegotiate Merkel) no han sido en vano. De hecho, puede muy bien terminar que hoy el FMI abrió la caja de Pandora, una que, más que un Grexit, va a destruir el legado “Europa unida” de Merkel.

estas nuevas necesidades de financiación hacen que la dinámica de deuda insostenible.

El tiempo y el trading

Si al nacer nos apuntaran en el brazo los días que permaneceríamos en este mundo ¿guiaríamos nuestras vidas de la misma forma que lo hacemos ahora?
Cuando comenzamos a vivir, se pone en marcha nuestro contador de segundos, minutos, horas, días, meses y años. Un cronómetro que sólo parará el día que se detenga el corazón. Un contador al que damos poco valor porque hace su curso independientemente de nosotros. El dinero, en cambio, no tiene un contador de nacimiento, encima, nos hemos puesto de acuerdo en sobre valorarlo hasta convertirlo en la única moneda de cambio. ¿Cuantos de vosotros visteis la película time? Ambientada en una sociedad futura donde se transforma el tiempo en moneda de cambio que permite sufragar tanto lujos como necesidades. Los ricos pueden vivir eternamente y los pobres morirán jóvenes. Cuanta verdad en esta metáfora.
Enbolsa piensa que vivimos en base a referencias erróneas. Nos han enseñado más a valorar el dinero que el tiempo. Podemos ganar muchísimo dinero pero si nos fijamos siempre será relativo a la siguiente variable, “el tiempo”. No es lo mismo una rentabilidad del 8% en un mes que un 8% en un año. No es lo mismo organizar un plan de pensiones a 10 años que a 40. No es lo mismo ganar 2000€ por día que por mes. Ni si quiera tiene el mismo valor 1€ hoy que 1€ mañana.
Con esta reflexión no trato de poner el mundo patas arriba, simplemente aludir a un legendario especulador que fue consciente de que esta variable no solo interfería en el movimiento de la tierra, sino que predecía comportamientos en las personas y por consiguiente le ayudaba a predecir movimientos en los mercados financieros.
Durante años, Gann, fue artífice de predicciones muy exitosas. Por ejemplo, en el número dos del quinto volumen de la revista Ticker and Investment Digest (diciembre de 1909) Gann realizó 286 operaciones en presencia de William E. Gilley, de las cuales 264 fueron exitosas. Por tanto, su ratio de acierto alcanzó un espectacular 92%. En ese período de 25 días que cubre el artículo, Gann fue capaz de doblar diez veces su capital inicial.
De entre las numerosas técnicas especulativas de Gann, quizás la más célebre es la conocida como el “Cuadrado del Nueve”, uno de sus sistemas de cálculo más misteriosos.
Cuentan los que le rodeaban que a los corros de bolsa llevaba un papel en miniatura donde aparecía la siguiente figura.

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Análisis técnico de la industria bienes de consumo europea

En el largo plazo, no cabe la menor duda de que esta industria es alcista.

Sin embargo, podemos apreciar que durante el año 2015 el precio ha extendido en exceso al tramo impulsivo por lo que hace bastante probable que se produzca una corrección en forma de patrón ABC o ABCDE o mediante una lateralización.
Pero, no olvidemos que pase lo que pase en el corto plazo, aun en el largo plazo esta industria tiene tendencia alcistay un comportamiento superior al del mercado.

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Pero centrémonos en el medio plazo, hemos podido observar como el precio ha superado el canal alcista en una fuerte aceleración del mismo.
También podemos observar cómo se encuentra en una corrección que ha llevado al precio a corregir este tramo impulsivo acercándose hasta el nivel de la resistencia del nivel del canal alcista.

Análisis del corto plazo:

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Como en todo tramo correctivo el precio ha generado máximos decrecientes que uniéndolos genera una directriz bajista de corto plazo, tal y como se ha marcado con una línea roja.
A su vez, tanto el RSI como el MACD se encuentran bajistas.
También podemos encontrar como se están produciendo divergencias en el RSI y el precio lo cual puede ser un indicativo de que la corrección puede estar llegando a su fin, pero esto deberá confirmarse con la superación de la directriz bajista.

Análisis técnico de los sectores de la industria de bienes de consumo europea

Una vez se ha establecido la situación técnica de la industria procederemos a realizar un estudio sobre los sectores que componen esta industria para tratar de localizar las mejores oportunidades de inversión ya que el verdadero índice de un valor es su sector
Este es un sector que se encuentra formado por:

Sector automóviles y recambios

Productores de bebidas

Productores de alimentos

Productos del hogar

Viajes y ocio

Bienes personales

Ocio

Al realizar un estudio sobre todos los sectores vemos que se encuentra en situación correctiva en la que el precio ha sufrido una extensión del tramo impulsivo, por lo que en general son unos sectores válidos para buscar valores para incorporar a nuestra cartera.
Con respecto a la estrategia de trading a utilizar en todos los sectores esperaremos a que se perfore al alza la directriz bajista de corto plazo dibujada durante la corrección de cada uno de los sectores, a su vez esta señal debe de ser reforzada con la rotura de la directriz bajista del RSI y/o superación de nivel de resistencia además de estar acompañada por la señal de compra del MACD.

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Hoy viernes 03 de julio a las 17:30 horas Consultorio Semanal con Sergi Sánchez de Sersan Sistemas

sergi_02(1)Os recordamos que hoy viernes 03 de julio a las 17:30 horas tendrá lugar nuestro Consultorio Semanal con Sergi SánchezAnalista Cuantitativo y CEO de Sersan Sistemas, uno de vuestros analistas de referencia dentro de la Comunidad de Bolsa.com.

Sergi Sánchez analizará  tanto el cierre semanal  de los mercados internacionales como todo lo acontecido  durante la semana bursátil. Podréis dejar en directo cualquier consulta o duda sobre:

  • Análisis técnico de Valores Nacionales e Internacionales.
  • Bolsa y Mercados Financieros.
  • Sistemas Automáticos de Trading.
  • Consultas sobre TradeStation.

El encuentro comenzará a las 17:30 horas. !!NO OS LO PERDÁIS!!

EL CONSULTORIO ES GRATUITO Y SÓLO PODRÁS ASISTIR Y DEJAR TUS PREGUNTAS SI TE REGISTRAS CORRECTAMENTE EN EL EVENTO PINCHANDO AQUÍ 

 

Cómo elaborar un Sistema de Trading con Fractales con Daniel García de XTB

9_dgEsta tarde hemos compartido la tercera entrega del programa Mercado de Capitales con el amigo analista Daniel García de XTB.es, con el que hemos continuado conociendo las características y herramientas de los sistemas de trading a través de fractales.

Daniel también nos ha dado su opinión sobre el tema estrella de esta última semana, Grecia.

El encuentro puedes seguirlo a través de Youtube o en el vídeo que encontrarás a continuación de estas líneas:

El dilema griego

El asunto de Grecia completó otro enrevesado capítulo ayer, cuando el mercado pasó por todas las fases posibles respecto a este tema.

 

Fernando BorregueroFernando Borreguero, Market Analyst

 

 

 

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Abrimos el día con más dudas heredadas de la sesión europea de ayer y del cierre americano. Los principales selectivos americanos no acaban de confirmar el rebote desde los soportes. Excepto el Russell, que sigue siendo el índice con mejores perspectivas en EE. UU., tanto el DJIA, como el S&P 500 y el Nasdaq se limitan a sobrevolar sus respectivas zonas de soporte (17.600, 2.060 y 4.400, respectivamente), indecisión que, combinada con el tema de Grecia, se ha traspasado a la mañana europea.

DAX, EuroStoxx50, IBEX intentan despegar con movimientos superiores a los 10 puntos básicos al alza, sin embargo siguen lastrados por las dudas, al igual que índices como el Cac y el Mib, que apenas logran mantenerse en positivo.

El asunto de Grecia completó otro enrevesado capítulo ayer, cuando el mercado pasó por todas las fases posibles respecto a este tema. Desde la incertidumbre de los primeros compases del día por la falta de noticias, pasando por la esperanza por los rumores a mediodía de que Tsipras podría aceptar todas las condiciones de la Troika hasta la decepción final cuando el primer ministro heleno compareció públicamente para confirmar que había aceptado muchas de las condiciones, si bien no todas, aunque mantenía el referendo e incluso pedía y defendía el NO en la votación “para ganar fuerza negociadora”.

Al principio de la semana comentábamos que el referendo pretendía evaluar una propuesta que no estaría ya vigente en la fecha de la votación. Ahora no solo esa propuesta no estará vigente, sino que ha habido otra propuesta posterior que igualmente tampoco estará vigente el domingo, con lo que los ciudadanos griegos están votando algo doblemente caducado. El Eurogrupo, por su parte, ha supeditado cualquier avance en las negociaciones al resultado de la votación por lo que parece que seguimos en empate técnico otra vez hasta la reunión del próximo lunes.

Otro tema que preocupaba mucho era un posible corte del suministro de liquidez a los bancos griegos, lo que provocaría un colapso de sistema bancario. El BCE se ha encargado de suavizar al menos ese frente manteniendo las mismas condiciones de liquidez de emergencia. Los bancos no podrán reabrir pero al menos tampoco quebrarán.

En resumen, las bolsas europeas van a mostrar una gran volatilidad provocada por la incapacidad de adivinar qué dirección tomarán los acontecimientos, por lo que cualquier operación especulativa debería ir acompañada de una buena gestión del riesgo.

En Estados Unidos estaremos pendientes de los datos oficiales del mercado laboral, que serán el último gran impulso para que los mercados americanos acaben la semana con buenas sensaciones, tras varios meses laterales y estando muy cerca de los soportes. El dato previsto en Non-Farm Payrolls es de 230.000 nuevas nóminas desde las 280.000 registradas en la lectura anterior. En cuanto a la tasa de desempleo, el consenso de analistas apuesta por una ligera caída hasta el 5,4% desde el 5,5% anterior. Si se cumplen o se superan las expectativas quizá veamos un impulso para cerrar la semana bursátil con un sesgo más optimista que el registrado últimamente. Aun así, seguimos teniendo unos techos muy definidos en DJIA, S&P y Nasdaq que deberemos romper con fuerza para inaugurar un nuevo escenario alcista.