Los expertos opinan que España necesita un rescate y el Ibex se lo cree

Vía bolsamania.com: “Tienen claro el qué, pero no el cuándo ni el cuánto. Pese a la negativa de muchos líderes europeos, la mayoría de expertos económicos que sigue de cerca a España cree que nuestros bancos terminarán necesitando un rescate y, si les apuramos, incluso el propio país.

Las preocupaciones de los inversores se reflejan tanto en los mercados de renta variable como en los de renta fija. El Ibex35 acumula una caída anual del 13,93% (en estos momentos pierde un 3,24%, hasta los 7.134,10 puntos), mientras que el bono a 10 años ha cotizado estos días con rentabilidades superiores al 6%, un nivel que para muchos otros “periféricos” supuso ya el rescate.

“La situación de España es dramática, aunque no va a necesitar un rescate mañana. Estamos hablando con vistas a seis meses. En ese periodo es probable que deba recurrir en busca de ayuda externa”, afirma a Reuters Carsten Brzeski, analista de ING. Para él, la miseria española solo mejoraría si lo hiciera el mercado inmobiliario.

En el punto de mira, el sector bancario, muy afectado precisamente por el estallido de la burbuja inmobiliaria. De todos modos, los expertos coinciden al afirmar que, pese a la caída, todavía no hemos visto el suelo de los precios y que no será hasta que eso suceda cuando podremos calcular de forma exacta la deuda hipotecaria instalada en los balances de deuda de los bancos. “Los precios han bajado entre un 15% y un 20% desde sus picos pero deberían bajar otro 15-20%”, prosigue Brzeski, que cifra las necesidades de capital adicionales de la banca española en 80.000 millones de euros.

Un agujero que, según muchos, hará inevitable la recapitalización. El Gobierno de Mariano Rajoy es poco probable que pueda financiar por sí solo la operación al tiempo que intenta reducir el déficit, y los inversores privados se muestran reacios a invertir en una industria tan problemática.Eso dejaría al fondo de rescate europeo (EFSF, en sus siglas en inglés) como la opción más factible. Megan Green, economista senior de Roubini Global Economics, apunta a 2013 como fecha más probable y a dos rescates, uno para la banca y otro para el Estado, en programas similares a los que se han aplicado en los casos de Irlanda o Grecia.

“El sector bancario solo es una pieza del rompecabezas. Así que un rescate bancario solucionaría parte del problema, pero no el problema entero”, concluye.

S.B.