El promedio industrial Dow Jones bajó 32,62 puntos, o un 0,26 por ciento, a 12.599,38 unidades. El índice Standard & Poor’s 500 perdió 5,83 puntos, o un 0,44 por ciento, a 1.324,83 unidades, mientras que el Nasdaq Composite retrocedió 19,72 puntos, o un 0,68 por ciento, a 2.874,04 unidades.

Los futuros con vencimiento en junio sobre el barril de crudo suben +0,27%, hasta $93,72, en el Nymex, mientras que los bonos del tesoro americano a 10 años caen hasta el 1,760%. Por su parte, el Euro cae frente al billete verde americano un -0,15%, hasta $1,2711.

En lo que se refiere al comportamiento sectorial, el grupo industrial es el mas destacado en la jornada de hoy con subidas del 1,1% gracias al buen comportamiento de General Electric (+3,26%) tras anunciarse que recibirá un dividendo especial de 4.500 millones de dólares en 2012 por parte de su filial GE Capital. Sus acciones han sido las más rentables del Dow Jones.

El Dow Jones en el corto plazo al concluir la cuña en las proximidades de la resistencia de 13.300 puntos, comenzó un desplazamiento lateral con apoyo en el soporte de 12.740 puntos.

Tras varios ataques al techo del lateral en 13.300 puntos, finalmente se está produciendo la ruptura de la figura a la baja, con primer objetivo en la zona de 12.275 puntos, aunque el objetivo tendencial se establece en la base del canal alcista.

La primera resistencia está situada en 12.740 puntos, nivel que de ser superada, indicaría la vuelta al lateral anterior, ya que mientras no sea roto al alza no veremos nuevas señales de fortaleza técnica.

Los osciladores siguen muy débiles, mostrando la tendencia bajista por el momento.

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Un saludo

Pedro Damián Muñoz (Bat 23)

El presidente del Ejecutivo comunitario admitió que “la actual situación está demandando muchos sacrificios a los griegos”, pero subrayó que el programa pactado con la zona euro”es la menos difícil de todas las alternativas”.

“Los problemas son reales. Por eso los compromisos de Grecia y los países del euro deben mantenerse, no porque la UE lo quiera, sino porque no hay alternativa menos dolorosa y difícil”, insistió.

Barroso hizo hincapié en la importancia de que los electores “tomen una decisión totalmente informados de las consecuencias” de su voto.

“La decisión última de seguir en la zona euro debe ser de Grecia”, declaró el político portugués, que dejó claro que el deseo de Bruselas es que el país permanezca en el euro.

Sin embargo, dejó claro que no habrá flexibilidad a la hora de aplicar los acuerdos entre el gobierno de Atenas y sus socios de la moneda única en lo referente a las condiciones impuestas a cambio del rescate.

“Los acuerdos sellados deben ser respetados. Es importante para la credibilidad de Grecia y de la zona del euro cumplir con el programa”, señaló.

Barroso insistió en que “no es posible” modificar esas condiciones y que es importante que los griegos lo sepan.

En paralelo, aseguró que la CE está abierta a trabajar con las autoridades griegas en medidas para impulsar el crecimiento de su economía.

Grecia celebrará elecciones anticipadas el próximo 17 de junio, después de que los partidos hayan sido incapaces de acordar la formación de un gobierno de coalición.

Si eso es así quiere decir que:

a) ‘los mercados’ están absolutamente equivocados cuando dicen lo que dicen sobre España,

b) ‘los mercados’ son unos entes malos y perversos que lo único que buscan es acusar falsamente a fin de causar daño y especular contra la deuda y las Bolsas españolas, y

c) ‘los mercados’ están formados por un atajo de subnormales que no se enteran de nada aunque se les explique. Existe otra posibilidad: que lo que dijo el Sr. Luis De Guindos sólo sea parcialmente cierto o que no lo sea en absoluto.

- Manifestó recientemente Mr. Mario Draghi, presidente del BCE, ya saben: “Europa necesita un pacto por el crecimiento” (El País 03.05.2012, Pág. 28). Preguntas que surgen cuando se piensa en esa afirmación: ¿Qué debe entenderse hoy por ‘crecimiento’?. En las actuales circunstancias, ¿es posible crecer?. ¿De qué forma es posible crecer hoy?. ¿Es posible crecer con los volúmenes de deuda que todo el mundo debe?. ¿Es factible crecer con las cantidades de porquería que acumulan las entidades financieras? (y no, no me estoy refiriendo sólo a los pisos). Pienso que alguien debería formularle estas preguntas a Mr. Draghi.

- Me escribe un amigo que se está pateando USA: “Estoy en USA. Falta de ritmo en lo económico y social. Malas infraestructuras. Apatía. Una USA vieja pero coches grandísimos que consumen miles de galones de gasolina (barata) al día. Modelo muy acabado hace tiempo y sin salida. Dólar devaluado artificialmente que hace atractivas las compras de extranjeros, consumismo no sabe nadie hacia dónde y todo fabricado en China. Culto a la US Navy, con anuncios en TV. Todo el mundo conduce hablando por el móvil. Se fuma en lugares públicos más de lo que se dice. La hipocresía es ley. Controles intensos sobre entradas al país (eso quizá fue por lo de Ohio). En fin: USA, la Gran Mentira (como otras)”. ¿No iba tan bien USA y no era el espejo en el que todos teníamos que mirarnos?.

- Correos anuncia que va a proceder al recorte de 2.000 efectivos humanos debido a la ‘menor demanda’ del servicio. Es curioso leer esto porque tengo experiencias personales al respecto. Como saben resido en una localidad de la costa de Barcelona y el Sábado es el único día que puedo acercarme a resolver temas relacionados con el servicio de Correos. Pues bien, ¡hasta veinte minutos he tenido que esperar para que me atendieran en la oficina de Correos de la localidad!, y no por la pasividad y la vaguería de los empleados del organismo: ¡volaban!, sino porque había una flagrante y manifiesta insuficiencia de personal (a esto añadan la lentitud exasperante de la red informática, señal de que hace falta invertir). En varias ocasiones he cursado las pertinentes reclamaciones, y en todas me han contestado amablemente que estudiarían el caso (en ninguna me han dado la conclusión a la investigación). ¿Es la reducción de 2.000 empleadas/os la respuesta a esas investigaciones?. ¡Por favor!. ¿Estamos volviendo a los años 50?. ¿Volveremos al ‘Vuelva Ud. mañana’?.

- Por decreto: las emisoras de radio entrarán en los campos de football. Por decreto, es decir, porque sí. Pues me parece mal, muy mal. Cierto tendrán que pagar un canon, emisoras y clubs tendrán que pactar, pero si no hay acuerdo habrá arbitraje, porque que se retransmita información balonpédica en directo por las emisoras de radio es una cuestión … de interés nacional, es decir, pienso, de orden público. Durante el franquismo eran football y toros, con una limitación: la tele: poca gente disponía de un receptor en su casa, de ahí los corrillos ante los escaparates de las tiendas de electrodomésticos, los llenazos en bares, los clubs de televidentes en los pueblos, … Ahora es deportes y deportes, football especialmente, pero si se presta también lanzamiento de tronco, aunque, ahora que caigo, ¿no es ese un deporte escocés?.

Vamos a ver, ¿no obtienen las emisoras de radio unos ingresos publicitarios por la emisión de la información en directo relacionada con los partidos de football?, pues yo lo tengo claro: que paguen lo que sea procedente. Otro vamos a ver, ¿no estamos en un país democrático en el que la democracia es ahora real y no orgánica como antes?, pues entonces los clubs de football han de poderse negar a que quienes no cumpla unas condiciones entren en sus estadios. Ojo con el ‘interés nacional’ porque se empieza con el football y se puede acabar teniendo que cantar los niños algo todas las mañanas en los patios de los colegios antes de empezar las clases.

- Las preferentes. ¡Que les voy a contar que no hayan oído ya!. La moraleja, ¿qué moraleja puede sacarse de lo acontecido con este producto financiero?, pues dos. Que nadie regala nada y que siempre hay que leer la letra pequeña. Ahora, quienes están cogidos en la trampa de las preferentes dice que se creyeron lo que les dijeron personas en quienes confiaban, pero de lo que nadie habla es de las muchas llamadas telefónicas que bastantes hicieron ‘a su oficina’ preguntando como estaba la lista de espera para conseguirlas. ¿Cuántos de quienes salieron gozosos de ‘su oficina’ con las preferentes bajo el brazo sabían exactamente como funcionaban?, ¿cuántos lo preguntaron?, ¿cuántos eran conscientes del riesgo que estaban corriendo les hubiese contado quien les hubiese contado las maravillas de ese producto?. Insisto: nadie regala nada y siempre hay que leer la letra pequeña. Pues eso.

- Lo dijimos cuando lo de Repsol en Argentina, digámoslo de nuevo con lo de RE en Bolivia: ¿le hubiese hecho Argentina esto mismo a ConocoPhillips o a Shell?, ¿se lo hubiera hecho Bolivia a Pacific, Gas & Electric o a EdF?. ¿Habría sucedido esto cuando ‘España iba bien y más que bien’?. Pienso que hechos como esos tienen consecuencias y, a la vez, son un síntoma de algo. Las consecuencias están claras; ¿quién está analizando la faceta del síntoma?.

- La Comisión Europea dice que el salario mínimo es una “forma de luchar contra la pobreza y mantener la demanda económica” (El País 18.04.2012). Con el salario mínimo mantener la demanda será de bienes y servicios baratos y depende de dónde sea, pero bueno. Lo que sí llama la atención es esa referencia a la lucha contra la pobreza. Recordarán que hemos comentado que de una forma u otra tendrá que ser puesto en funcionamiento un subsidio de subsistencia, una renta mínima que permita sobrevivir al elevado desempleo estructural que la crisis y la postcrisis van a ocasionar. Pienso que el salario mínimo, de alguna manera y adopte la forma que adopte, puede ser esa renta mínima para el abundante subempleo que devendrá.

- Acabamos como empezamos: con el Sr. Luis de Guindos. ¡Brutal lo que dijo el Lunes en Bruselas!: “España ha tomado las medidas que estaban en su mano para volver al crecimiento y estabilizar la economía española. Ahora necesitamos la cooperación de toda la zona euro y una respuesta conjunta”. (El País 15.05.2012, Pág. 1). Es decir, España ya ha hecho todo lo que podía hacer en relación a lo que podía hacerse para salir de donde está, por lo que ya no puede hacer más; pero como hay que hacer más, que alguien le ayude. ¡Enorme!, por lo que supone de agotamiento en un modo de hacer, y por lo que implica. Dejando a un lado que lo que el Gobierno haya hecho hasta ahora sea lo adecuado, me quito el sombrero ante las palabras del Sr. Ministro de Economía. Se tiene que haber llegado a un final para decir algo así.

Sugerencia para los Sres. Periodistas: preguntar al Sr. Presidente del Gobierno si comparte las palabras de su Ministro.

Santiago Niño-Becerra. Catedrático de Estructura Económica. IQS School of Management. Universidad Ramon Llull.

Lacartadelabolsa

“Esta situación en que nos encontramos va a perdurar y a lo largo de los próximos días veremos retrocesos y ampliaciones en los ‘spread’ de riesgo, pero siempre rozando las zonas críticas”, dicen los expertos después de que la prima española superara esta mañana la barrera psicológica de los 500 puntos.

Banco Madrid considera que el actual diferencial del bono español a diez años respecto al alemán, considerado referencia de estabilidad, responde a la desconfianza de los mercados respecto a la reestructuración del sistema financiero y el control del gasto en las comunidades autónomas.

Capital bolsa

“Esta situación en que nos encontramos va a perdurar y a lo largo de los próximos días veremos retrocesos y ampliaciones en los ‘spread’ de riesgo, pero siempre rozando las zonas críticas”, dicen los expertos después de que la prima española superara esta mañana la barrera psicológica de los 500 puntos.

Banco Madrid considera que el actual diferencial del bono español a diez años respecto al alemán, considerado referencia de estabilidad, responde a la desconfianza de los mercados respecto a la reestructuración del sistema financiero y el control del gasto en las comunidades autónomas.

El Ibex como la mayoría de los índices bursátiles parece seguir ciertas normas no escritas acerca de su comportamiento y medición en los impulsos. Bien, si seguimos el desarrollo desde 2010, curiosamente ya lleva dos pautas del -28% desde máximo en tendencia bajista. Si seguimos este orden, la proyección y objetivo bajista actual está justamente en 6.410 puntos. Es verdad que tiene un pequeño margen de error, estaría situado en 6.318 puntos como mucho, que se corresponde con la medición que hice hace unas semanas.

Añadir además que normalmente antes de completar el objetivo el volumen o CPM suele aumentar claramente durante 1-3 semanas. Esto es debido a que las manos fuertes y el dinero inteligente compra justamente en estas zonas y propician el rebote. Tampoco quiero dar esperanzas vanas pero ese sería un vivel suficiente para cerrar al menos posibles posiciones cortas.

Javier Alfayate, editor e investigador de mercados.

inventarios de crudo +2,13 millones de barriles frente +1,7 millones barriles.

Inventarios de gasolina -2,8 millones de barriles frente -500.000 barriles.

Inventarios de destilados -969.000 barriles frente -600.000 esperado.

Según informa Bloomberg, el hedge funddel gurú financiero, Soros Fund Management LLC, contaba con un total de 860.255 títulos de YPF cotizados en la Bolsa de Nueva York. Esta participación, valorada en 29,8 millones de dólares, fue vendida íntegramente durante el primer trimestre del año. [...] Además de salir de la firma argentina, en los tres primeros meses del año Soros se deshizo de un paquete de acciones de Google valorado en 168 millones de dólares, además de vender acciones de KeyCorp y Delta Air Lines.

J.A.

Credit Suisse

“A diferencia de los EE.UU., Reino Unido o en la zona del euro, el sector empresarial de Japón en los últimos 20 años se enfrentó a una perspectiva desalentadora de tener que desapalancarse en el marco de la deflación y el PIB nominal plano y sin crecimiento. En nuestra opinión, las corporaciones japonesas han realizado casi un ”milagro” con la reducción de 6 tn. de dólares EE.UU. de la deuda sin la ayuda del crecimiento de la economía y a pesar de la renuncia del BoJ a adoptar una política monetaria más agresiva.

Parece que hay una creciente evidencia de que después de 20 años, el sector empresarial japones está finalmente curado y purgado. Nos centramos en tres señales: (1) el sector empresarial no aumentó las deudas en efectivo, (2) la inversión privada ya no es decreciente, y (3) ROE y ROIC se recuperan poco a poco (aunque desde niveles muy bajos). Al mismo tiempo, la mano de obra en Japón y las tasas de crecimiento de la productividad continuará para compensar la demografía pobres, mientras que los índices de competitividad, la innovación siguen siendo fuertes. Parece probable que el sector empresarial podría sorprender al alza “.

J.A.