¿Que podemos esperar de 2012 estadísticamente?

Podemos tratar de ver que probabilidades podemos tener este año estadísticamente en función de lo que ha hecho este año el mercado. ¿Tiene sentido? Los mercados generalmente tienden a exagerar los movimientos y la estadística nos muestra que los años posteriores a estas exageraciones los niveles tienden a compensar. Para ello es importante en primer lugar hacer una clasificación de los años en función del resultado.

AÑOS BUENOS – AÑOS MALOS: NUESTRA CLASIFICACION.

Hemos clasificado los años según el rendimiento en 5 tipologías, para ello hemos utilizado 100 años del índice Dow Jones, quedando de la siguiente manera:

Nota:

• Cuando invertimos en renta variable, es porque queremos optar a un beneficio bastante superior al plazo fijo, pero sabemos que corremos el riesgo de mercado. En años en que el comportamiento no es bueno, no podemos variar sustancialmente nuestra política de inversión porque el rendimiento de nuestra cartera ha sido un +2% o un -2%.
• El segundo es un motivo estadístico, ya que de esta manera conseguimos una distribución normal.

Adjuntamos otro gráfico con 184 años, que no hemos podido contrastar, pero podemos observar la similitud entre los dos gráficos. Hemos referenciado con colores nuestra tipología.Creemos que ambas distribuciones se seguirán cumpliendo en el futuro.

TABLA 1: RENDIMIENTO ANUAL DEL INDICE DOWJONES Y CLASIFICACION

En nuestro indice la rentabilidad de 2011 fue un -13% con lo que quedaría catalogado como un año malo. ¿Que ocurre después de un año malo o muy malo?

Gráfico 2	Grafico 3

Los siguientes gráficos 2 y 3 indican como se ha comportado el índice Dow Jones durante los últimos 100 años, después de un año muy malo (inferior al -20%) o malo (entre el -20% y el -5%). Seguramente al final cada uno de los años malos o muy malos que se han vivido en el último siglo, la sensación entre los inversores sería de un pesimismo parecido al actual.

No obstante la mayoría de veces se equivocaban ya que el año siguiente de un año muy malo, gráfico 2, ha sido muy bueno el 45% de las ocasiones, bueno el 33% de las ocasiones y muy malo el 22% de ocasiones. Se puede comprobar cada año en la tabla 1.

Esperamos para el 2012 poder ver el IBEX más cerca de 10.000 puntos, lo que supondría una ganancia aproximada del 15% que no el IBEX en 7.000 puntos, que sería volver a precios del año 1997, aunque no descartamos que toque este nivel en algún momento del año. Confiamos en un buen rendimiento global para el 2012.

Articulo realizado por AnnualCycles